Néanmoins, ce signal doit, pour être efficace, se trouver confirmé par des volumes de transactions plus importants qu’à l’ordinaire. Au contraire, si je détecte des figures de continuation, je reste positionné. D’autres paramètres importants doivent également faire l’objet d’une attention particulière: –   le nombre total de transactions: pour être statistiquement valide,un système de trading doit générer suffisamment de transactions (au moins dix) sur l’échelle de temps sélectionnée. L’analyse technique peut en effet être menée sur les contrats futures qui sont des contrats qui font l’objet d’offres et de demandes ou sur le sous-jacent, qui est lui aussi l’objet d’offres et de demandes. L’indice viendra par la suite corriger cette divergence en établissant une tendance haussière (d’avril 2004 à décembre 2005). Un trader, intéressé par des changements fréquents de positions et souhaitant saisir toutes les opportunités de hausse et de baisse, utilisera les Moyennes Mobiles MM5 et MM20. L’existence de supports ou de résistances est le fait de consensus qui s’établissent sur une période de temps plus ou moins longue. –    une figure court terme haussière imbriquée dans une figure longterme baissière. Une telle stratégie appliquée sur Saint-Gobain (figure 98)de 1992 à 2005, conduit à effectuer 25 transactions dont 20 rentables. Il est possible de prendre ses profits sur R1 ou de rester en position achat si la tendance haussière se poursuit. 3e cas: les cours de la séance à l’ouverture ouvrent dans le trading range de la séance précédente. de construire cet indicateur, avec le logiciel ProrealTime, décrit au chapitre 18: Indicateur= 100*(MaMoyenne- MaMoyenne[1])/MaMoyenne[1]. Figure 1: Les paramètres qui déterminent les cours des actions et leurs évolutions. –  si l’indice baisse de 3 % et clôture à 4365, votre moins-value est de1 350 euros et le solde de votre compte s’établit à 3150, c’est-àdire en dessous de votre marge opérationnelle (3375 = 75 %* 4 500). Grâce à l’utilisation de l’indicateur de progression relative, elle permet en période boursière favorable une meilleure performance que l’indice lui-même. Figure 56: Exemple de « double tête et épaules » échelonné sur six mois. Au cours de la demi-heure suivante (lettre B), l’indice est remonté jusqu’à 4 551,5. Avant que le triangle se referme, les cours sortent brusquement de la zone de compression, ce qui a souvent valu à cette figure une analogie avec un ressort qui se détend après avoir été comprimé. Une autre stratégie de placement aurait consisté à acheter l’indice à 1300 en 1988 et à le revendre à 4800 en 2006, soit une progression annuelle moyenne de 15.8% par an. –    à acheter l’option d’achat lorsque le sous-jacent est en phase de cor-rection sur Moyenne Mobile (volatilité basse) et non pas lors des franchissements de résistance ou de Moyenne Mobile (volatilité élevée). Si la tendance reste haussière au-dessus de R1, le cours R2 devient le prochain objectif et le trader a, sur le cours R2, le même type de choix que pour R1. Tout comme les Moyennes Mobiles, les Forces Relatives vont faire l’objet d’une interprétation permettant de dégager des signaux d’achat et de vente: Force Relative passant d’une tendance décroissante ou neutre à une tendance croissante: signal d’achat. Par exemple le FCE qui est le future sur le CAC 40 est coté 10 euros par point d’indice: un contrat FCE sur un CAC 40 valant 4 500 points, cotera donc 45000 euros. Il suffit souvent de bien choisir l’origine des lignes de Gann pour obtenir un tracé qui colle à la théorie. Une moyenne mobile linéaire, de longueur M, est en effet un filtre simple du type moyenneur: où bm sont les coefficients de pondération de la moyenne mobile. L’indicateur de MACD s’utilise de trois manières différentes: –    en analysant le signe de la MACD: une MACD positive signifieque la Moyenne Mobile courte est au-dessus de la Moyenne Mobile longue et que nous sommes probablement dans une tendance haussière. –  Lorsque la Force relative est plate, nous sommes dans une phasede convergence. Vous trouverez ci-dessous la programmation d’un filtre de Kalman dans l’environnement ProRealTime: REM CALCUL DES VARIABLES PrixMoyen = (High + Low)/2, A    = 0.2*(PrixMoyen-PrixMoyen[1])+0.8*A[1], ALPHA = (-LAMBDA*LAMBDA + SQRT(LAMBDA*LAMBDA*LAMBDA*LAMBDA +16*LAMBDA*LAMBDA))/8. –   le pourcentage de transactions gagnantes (% G): ce paramètreeffectue le rapport entre le nombre de transactions gagnantes et le nombre total de transactions générées. Les warrants sont des options sur action, indice, change et sont cotés en continu. Incontestablement, la psychologie joue un grand rôle dans le trading. Le titre n’effectue pas de nouveaux « plus bas »: nous ne traçons pas de nouveaux ronds. Il existe plusieurs utilisations des bandes de Bollinger en analyse technique. Les Bar-Charts peuvent être utilisés pour représenter la variation des cours sur une semaine, ou sur un mois. –    l’accès à de nombreux marchés étrangers. Au besoin, la création d’une liste personnelle de valeurs à surveiller pourra résoudre le cas épineux des SICAV non disponibles sur les marchés traditionnels d’actions. Le Chaikin Oscillator est le pendant pour les volumes de la MACD qui est un indicateur calculé sur les cours d’un titre. Pour la courbe d’US Steel, on pourra par exemple choisir une longueur de moyenne mobile égale à la moitié de la longueur du cycle dominant (= 102 jours). Elle est de ce fait à l’origine de la création d’une nouvelle résistance. Le seuil de référence est, de plus, au-dessus du cours du sous-jacent (24 euros) plus 3 fois l’ATR (= 3*0,4 euro). Commencez par choisir la liste des valeurs que vous voulez télécharger, par exemple pour toutes les valeurs du CAC-40, cochez la case « Valeurs de l’indice CAC 40 » ». Même si l’utilisation de ces Stops vient quelquefois dégrader la performance d’un système de trading et notamment générer des signaux en dents de scie, cette technique doit être considérée comme une « assurance automobile obligatoire » que l’on doit contracter pour « conduire » sur les marchés. Scaricare libri Le guide complet du trading, scalping, day trading, swing trading : Analyse fondamentale, analyse technique, trading virtuel, money management, backtesting PDF Gratis in formato PDF, Epub, Mobi Tra i formati di ebook più cercati ci sono sicuramente i libri in PDF, in quanto, trovare libri gratis da leggere e/o da scaricare, sia in formato PDF che ePUB ~ IBS PDF. Finalement, je n’oublierai pas de remercier tous les webmestres des sites qui référencent mon site personnel (voir page d’accueil de ), et plus particulièrement Alain Weisrock (de ) Arnaud Jeulin (de ), André Malpel ( de ) et Isabelle Dubillon (de ). PRATIQUER L’ANALYSE TECHNIQUE SUR LES CONTRATS A TERME (FUTURES). Tout comme les lignes de support ou de résistance, les lignes de tendance sont le lieu de nombreuses transactions, car elles constituent des consensus de croissance sur lesquels les opérateurs prennent position à l’achat (tendance haussière) ou à la vente (tendance baissière). Elles représentent l’évolution au cours du temps d’un paramètre statistique (la moyenne), mesurée sur un nombre d’échantillons donné (la longueur de la Moyenne Mobile). Les Futures offrent une gamme de sous-jacents plus importante que les options, warrants ou certificats, permettant une plus grande diversification et une meilleure gestion du risque. Si par exemple j’ai un portefeuille de 80 000 euros et que j’ai retenu 10 valeurs intéressantes, j’investirai 8 000 euros sur chacune des valeurs. Cette caractéristique n’est cependant pas le cas du système de trading suivant (figure 175) qui n’est profitable que pour une ou deux valeurs du paramètre longueur, et dont la performance moyenne se situe plutôt aux alentours de -55 %. Il est plus intéressant de rechercher des valeurs mieux configurées techniquement pour constituer un portefeuille performant. PRATIQUER L’ANALYSE TECHNIQUE SUR LE MARCHÉ DES ACTIONS. En temps réel également, la forme du dernier chandelier se modifie constamment au cours du temps, au fur et à mesure de l’exécution des ordres du carnet d’ordres, chaque ordre exécuté faisant l’objet d’un message (« tick ») transmis en temps réel sur le flux boursier. Ces paramètres sont d’une importance primordiale pour la mise en place d’un test sur des données historiques: des systèmes de trading qui génèrent beaucoup de transactions de courte durée peuvent rapidement devenir non rentables, du fait de ces frais. Happy reading Guide Complet De Lanalyse Technique Book everyone. Il ne peut jamais à coup sûr prévoir que son patient va s’en sortir ou au contraire mourir, mais il sait, grâce à l’analyse comparative des résultats de ces examens, que celui-ci est en train de se rétablir ou au contraire de devenir plus malade. Il est également possible de faire le calcul inverse, c’est-à-dire de calculer la valeur théorique de la volatilité à partir de la valeur cotée de la prime: la valeur fournie par ce calcul est la volatilité implicite, c’est-à-dire la volatilité fixée par le marché lui-même. Après la présentation de tous ces concepts, je vous proposerai au chapitre 9 une méthodologie pour mener une analyse technique de manière systématique sur le marché actions France. Ces figures se développent par exemple peu de temps avant la publication des résultats, et plus généralement avant tout événement susceptible d’avoir un impact sur les résultats de la société, et dont l’issue n’est pas connue à l’avance (regroupements, conflits sociaux, procès, décisions d’investissements…). Il y a changement de colonne lorsqu’il existe un renversement de tendance accompagnée d’une variation de cours supérieure à la «distance de renversement» (la distance de renversement est généralement égale à trois fois la largeur de la boîte). –        la programmation d’indicateurs techniques. On parle alors de retracements à la hausse de 33 %, 50 % ou 66 %. Pour s’en rendre compte, il suffit d’observer la figure178qui représente à la fois la courbe de Pernod-Ricard et celle du Warrant Call sur Pernod-Ricard, prix d’exercice 110, échéance mars 2005. L’accès à chaque fiche valeur se fait en choisissant l’Option «Cours» sur la ligne de l’action sélectionnée (figure 226): Le graphe historique de l’action est disponible, depuis la fiche valeur en cliquant sur l’Option « Graphique » de la fiche valeur (figure 227). À la fin de la formation de la tête, la position vendeur de nos investisseurs est entièrement liquidée, et la valeur de 80 euros va une dernière fois jouer son rôle de support pour quelques traders tardifs et peu nombreux, et donner naissance à la dernière épaule. Cette figure apparaît en général dans une zone de consolidation et anticipe l’établissement d’une tendance baissière. Puisque la vie d’une action est souvent faite d’une alternance de phases haussières et baissières, il y a très souvent basculement des cours entre les deux bandes de Bollinger (inférieure et supérieure) de part et d’autre de la Moyenne Mobile, comme le montre la courbe de Carrefour (figure 114). Les deux indices cessent de diverger et un signal d’achat est lancé sur le CAC 40. En achetant un contrat d’option au prix de 11 euros (10 fois 1,1), son acquéreur aura le droit d’acheter 10 actions Alcatel (sous-jacent) au prix unitaire de 22 euros jusqu’au 30 septembre 2001, quelle que soit l’évolution du cours de l’action Alcatel sur cette période. La courbe d’Accor (figure 93) accompagnée de l’indicateur de vitesse peut être interprétée de la manière suivante: Au point A, la vitesse commence à croître et la courbe des cours s’éloigne de sa Moyenne Mobile: nous entrons dans une phase haussière (phase 1 du cycle d’évolution). Plus forte est donc la rupture de consensus qui consistait à ne pas payer l’action au-delà de sa valeur de résistance. Cette situation est par exemple tout à fait différente pour un analyste pratiquant l’analyse des fondamentaux: si ce dernier recommande une valeur donnée à l’achat et que celle-ci se met à baisser, il recommandera d’en acheter encore plus… même si la valeur baisse de 20 %. Ce moyen peut en particulier être utilisé pour sélectionner les valeurs ayant le plus grand potentiel de hausse: il suffit de retenir, parmi les valeurs qui offrent un signal d’achat sur Moyenne Mobile, celles dont la Force Relative est en redressement le plus significatif. Ainsi, des volumes importants accompagnant une hausse des cours doivent être interprétés comme des mouvements de position vers des investisseurs soudainement optimistes qui sont prêts à payer le titre plus cher pour l’obtenir (les vendeurs sont maîtres). En effet, le marché des actions et des obligations sont très influencés par les taux d’intérêt. En fait, l’achat d’une option permet de multiplier les performances de l’action ou de l’indice par un facteur supérieur à 1 (effet de levier), comme le montre l’exemple de la figure177. Pour tracer des droites de support ou de résistance sur une courbe représentant les cours de clôturede chaque séance, il suffit de rechercher tous les alignements horizontaux de points qui sont à un cours identique ou voisin. Que ce soit sur la figure139ou la figure140, on voit que le nombre de cycles est supérieur à 5. Il est bien entendu que la perte maximale à laquelle doit s’attendre le trader est supérieure au drawdown maximal observé sur le backtesting. Une fois, les champs de données sélectionnés, l’investisseur pourra lancer son système de trading et voir comment il se comporte sur le passé. En effet, dans un marché non saturé, la société préparant l’OPA trouve facilement des vendeurs. de 60 %. Tant que la Moyenne Mobile continue à croître et à jouer son rôle de support, la tendance haussière est intacte, et l’action doit être conservée, car il existe un consensus pour dire que celle-ci vaut toujours mieux que la moyenne de ses cours antérieurs. La courbe d’Alcatel (figure 15) est un parfait exemple de franchissement d’une forte résistance à 18 euros, sur de bons volumes de transactions. Il s’obtient à partir du calcul suivant: H        = total des hausses (valeurs), sur les n précédentes séances. H = cours le plus haut des n séances précédentes, (n est paramétrable et est fixé à 14 par défaut). Sur cette courbe on voit bien la formation d’un triangle rectangle avec une ligne de supporthaussière, qui est un prolongement de la ligne de tendance déjà en place, et une ligne de résistance vers les 70 euros. Ces techniques de filtrage ouvrent la porte à de nouveaux horizons en analyse technique. Si l’on détecte une croissance significative de l’OBV, alors que les cours de l’action évoluent peu, il est conseillé d’acheter. Edwards, Robert D. et John Magee: Technical Analysis of Stock Trends, Saint Lucie Press, Nison, Steve: Japanese Candlestick Charting Techniques, Prentice Hall, Colby, Robert W. et Thomas A. meyer: The Encyclopedia of Technical Market Indicators, Mc Graw Hill, Le Beau, Charles et David W. Lucas: Computer Analysis of the Futures Market, Business One Irwin, Murphy, John J.: Intermarket Technical Analysis, John Wiley and Sons, Shaleen, Kenneth H.: Technical Analysis & Options Strategies, Probus Publishing, Prechter, Robert R. et A.J. Figure 104: Momentum et signaux d’achat et de vente. À noter que le marteau, qui est une figure haussière, ne doit pas nécessairement être doté d’un corps vide (séance haussière) pour être efficace, comme le démontre cet exemple. La génération des signaux d’entrée se fait généralement par programmation avec, pour les meilleurs systèmes de trading, une assistance à la programmation. Si des résistances ou supports possèdent tous les critères énumérés ci-dessus, ils ont de grandes chances d’être efficaces, et il est possible pour le professionnel des salles de marché, intéressé par les profits à court terme, de prendre position à l’achat sur les bons supports, et à la vente sur les bonnes résistances, et d’effectuer ainsi des aller et retour profitables entre ces différents cours.